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面板跌幅扩大 外资示警台湾双虎旺季不旺

[ 时间:2019-6-28 14:09:19 点击: ]

 市场需求不及预期,摩根士丹利(大摩)和WitsView最新统计,6月下旬不论大小尺寸面板,跌幅均有扩大之势;大摩并示警,下半年面板供给过剩幅度,将持续大于预期;相关如群创(3481)、友达(2409)等,旺季表现有压。

本土的群益投顾预期,面板双虎群创、友达,因报价颓势难挽,第2季本业将持续亏损,不过同为面板股的中光电,决议配发3.5元现金股利,殖利率超过8%,具下档支撑,可低进高出。
摩根士丹利证券科技产业分析师施晓娟表示,受美中贸易战压抑终端需求等影响,TFT-LCD电视面板跌幅在6月下旬显著扩大,包括32吋、43吋面板跌幅均达到2.4%,4K 55吋及65吋面板续跌2.1%、1.4%,表现劣于市场预期。
施晓娟指出,需求过度疲弱,是报价加速下跌的主要因素,其次从主力厂商分析,三星QD-OLED设备出现量产挑战,可能进一步拖延8代线产能至年底,甚至明年第1季才转换。他保守看此波跌势一路到下半年,而且幅度会持续高于预期。
大摩日前已进一步调降面板业的获利预期,虽对群创、友达重申“中立”,优于大陆面板厂,但对TFT-LCD面板表现采取极度保守的观点,呼吁市场仍须提防美国加征关税,导致供给更加过剩。
群益投顾分析,此波报价下跌,主要变化还包括3月起涨的小尺寸电视面板,于5月涨势暂止后,6月32吋、43吋Open-cell报价分别跌4.7%、3.5%,几乎回吐前波弹幅,比第1季弱势。
就大尺寸面板而言,首季报价平均下跌7%,第2季来又跌4.5%,群益投顾认为,随着京东方10.5代线产能将提升,以及华星光电11代线扩产,下半年65、75吋面板报价续跌无疑。
友达股东会提到,订单能见度依旧偏低,但短期急单增加,下半年需求可望优于上半年。群创近年将部分电视整机组装产线移回台湾,预计6月出货,持续致力调整结构。