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面板法说登场,聚焦今年展望

[ 时间:2019-2-21 17:39:45 点击: ]

    面板法说周29日登场,友达 (2409) 、中光电 (5371) 法说轮番上阵,30日则是LGD法说。第四季面板价格反转向下,市场预料第四季面板厂获利将大缩水,不过友达前三季获利已经超过83亿元,2018年将是连续6年获利。法说会关注焦点还是在于2019年展望,华星光电11代厂首季投产、三星有一条8.5代线产能转换,对于供需的影响备受关注。

    友达2018年第四季合并营收为770.9亿元,较前一季减少4.9%,年减4.4%,群创第四季合并营收为722.43亿元,年减8.7%,季减2.3%。虽然第四季大尺寸面板价格下跌,而且11月、12月价格跌幅超出预期,因为大尺寸面板仍有旺季效应,出货仍有一定支撑,因此面板双虎第四季营收表现符合预期,市场预料仍可维持获利表现。友达2018年前三季获利83.86亿元,全年获利力拚百亿元,这也将是友达连续6年缴出获利成绩单。群创前三季获利29.2亿元,法人预估第四季仍可望小赚。
    中光电转型有成,节能产品事业群发展系统整合业务,而影像事业群锁定4K、固态光源等高阶产品,随着产品组合优化,毛利率明显提升。中光电去年前三季税后净利13.22亿元,年增38%,每股盈余3.04元,第四季合并营收为144.14亿元,季减率3.5%,法人预期单季每股盈余仍有1元的水平。
    2019年面板产业变化大,华星光电11代厂将量产,锁定65吋和43吋面板,良率提升速度备受关注。此外,三星预定在第二季关闭旗下一条8.5代线,规划转作QD-OLED面板,该厂主要生产49吋、55吋面板,估计三星今年电视面板出货会减少1000万片。大陆、韩国面板厂动作频频,对于市场供需影响,将是法说会上关注焦点。
    中小尺寸面板2018年需求清淡,几乎没有旺季,价格更是直直落,包括彩晶、华映营收都创下历史新低,全年营收衰退幅度大约30%。华映去年底声请重整,一度停工,虽然生产线复工,但是投片量低,形同减少了一座6代和一座4.5代厂,后续重整的进度,对市场供需变化大。